牛市渐入佳境

当下这种局面,暂时还是题材股的行情,风格转化可能时机还是未到。目前来看,小盘股的行情并未走完,或者说相当一部分题材还是具备二度炒作的空间和可能性。

童第轶本刊特约专栏作家,曾任职于中国证券报社、中国人寿(601628,股吧)资产管理公司,现为龙赢富泽资产管理(北京)公司投资总监

5月最后一周的上证指数好似“过山车”一般,先涨后跌,振幅超过500点,周线最终收出一根“螺旋桨”K线。日K线上,5月28日沪指暴跌6.5%。5月29日早盘一度杀跌至4430附近一线,随后逐渐企稳,最终日内收出长长下影线的十字星。就在人们惊魂未定,开始讨论“5·28惨案”和“5·30惨案”哪个更惨的时候,6月1日的惊天大涨打碎了种种关于大盘的悲观论调。6月1日上证指数暴涨4.71%,两市400余只个股涨停,普涨行情再现。对于当下走势,行情在延续并且渐入佳境,指数虽短调但不改强势格局。

暴跌基本属于牛市中的一种风险的集中释放,更多的是情绪上的释放,资金的杠杆效应又进一步放大了这种情绪,极度恐慌过后反倒是绝佳的进场机会。6月1日的暴涨明显说明主力资金并未撤退,反而在大跌中再次收集了一批廉价筹码。伴随着中国核电(601985,股吧)“天量IPO”打新资金的解冻,后市有望继续走强。

创业板在一片质疑声中上涨,目前趋势走得依旧完好,不得不说,作为“中国新经济”的代表,创业板的大涨反映了时下中国经济改革创新的内在需求,也契合了我国高层对于中国经济体制改革的宏伟蓝图构想。目前我国经济走进拐点,从前那种单纯依靠粗放式的投资即可拉动GDP高速增长的时代已经一去不复返。为了避免陷入“中等发达国家陷阱”,我国经济的唯一出路就在于转型,重点是要激活全社会的创新意识,重点打造一批高科学技术含量的产业以及一些新兴产业,以此来实现新的发展模式即“创新驱动经济发展”。新经济的代表,包括高端制造业、互联网产业、智能机器人、生物医药、现代文化传媒等等。这些行业受到国家的大力扶持,必将会在很长的一段时间里受益于政策,逐渐迎来行业的爆发期。这些产业的代表公司比较集中地分布于创业板和中小板中,相比较主板中权重较大的钢铁、煤炭、有色、航运、汽车等,既年轻又性感的前者必定受到市场青睐。高潜力换得了高估值,未来这些新兴产业会慢慢成为A股市场中的“新蓝筹”,当然,还是有漫长的路要走的。

当下这种局面,暂时还是题材股的行情,风格转化可能时机还是未到。目前来看,小盘股的行情并未走完,或者说相当一部分题材还是具备二度炒作的空间和可能性,比如“国产软件替代化”、“中国制造业2025”、“农业互联网+”等等一些题材,都还具有比较大的潜力。蓝筹股目前的表现,基本可以算作是一种“滞涨”和“补涨”。由于去年末段以金融股为代表的“大蓝筹”表现太过火爆,以至于透支了今年将近小半年的涨幅,远远落后于小盘股的涨幅。但是,蓝筹股逻辑在于没有杀跌空间,安全性十足。

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